redesain-navbar Portlet

BelajarPintarV3

Pengertian Pasar Modal

Sobat Pintar Apa Ya Yang Dimaksud Pasar Modal ?

Pasar modal (capital market ) adalah pasar yang mempertemukan antara penjual dan pembeli dana jangka panjang, baik dalam bentuk utang maupun modal sendiri.

Menurut Kepres No 52 tahun 1976 yang dimaksud dengan bursa adalah “ gedung atau ruangan yang ditetapkan sebagai kantor dan tempat kegiatan perdagangan effek” dan dana yang diperjual belikan di pasar modal meliputi saham, obligasi surat berharga (hipotik) kredit penanaman modal jangka panjang , sertifikat yang dikeluarkan oleh PT Danareksa dan tanda penyertaan modal pada perseroan terbatas.

Hugh T. Parick dkk medefinisikan pasar modal dalam tiga defisini yaitu definisi luas, menengah dan sempit;

A. Pengertian luas.

Pasar modal adalah kebutuhan sistem keuangan yang terorganisasi termasuk bank-bank komersial dan semua perantara dibidang keuangan serta surat-surat berharga jangka panjang dan jangka pendek, primer dan tidak langsung.

B. Pengertian menengah

Pasar modal adalah semua pasar yang terorganisasi dan lembaga-lembaga yang memperdagangakanwarkat-warkat kredit ( biasanya yang berjangka waktu lebih dari satu tahun) termasuk saham-saham, obligasi, pinjaman berjangka, hipotek dan tabungan serta deposito berjangka.

C. Pengertian sempit.

Pasar modal adalah pasar terorganisasi yang memperdagangakan saham-saham dan obligasi dengan memakai jasa makelar, komisioner dan underwriter.

Instrumen yang Diperdagangkan di Pasar Modal

Instrumen Pasar Modal

Instrumen Pasar Modal adalah semua surat berharga (efek) yang secara umum diperjualbelikan melalui Pasar Modal. Menurut Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, efek adalah setiap surat pengakuan utang, surat berharga komersial, saham, obligasi, sekuritas kredit, tanda bukti utang, setiap right, waran, opsi, atau derivatif dari efek, atau setiap instrumen yang ditetapkan sebagai efek.

Umumnya sekuritas yang diperdagangkan di pasar modal meliputi saham, obligasi, reksadana dan instrumen derivatif. Berikut penjelasan beberapa instrumen pasar modal (Tandelilin, 2001:18):

1. Obligasi.

Adalah surat berharga atau sertifikat yang berisi kontrak antara pemberi pinjaman dengan yang diberi pinjaman. Surat obligasi adalah selembar kertas yang menyatakan bahwa pemilik kertas tersebut memberikan pinjaman kepada perusahaan yang menerbitkan obligasi. Pada dasarnya memiliki obligasi sama persis dengan memiliki deposito berjangka. Hanya saja obligasi dapat diperdagangkan. Obligasi juga memberikan penghasilan tetap berupa bunga yang dibayarkan dengan jumlah yang tetap pada waktu yang telah ditentukan.

2. Saham

Secara sederhana saham dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan atau kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan. Bentuk saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan kertas tersebut. Keuntungan yang diperoleh oleh pemilik saham adalah dividend yang merupakan dana yang didistribusikan dari laba bersih kepada pemegang saham, dan juga capital gain yang merupakan kelebihan atau selisih yang berlebih antara harga jual di atas harga beli.

3. Hipotek

Dalam KUH Perdata, hipotik diatur dalam bab III pasal 1162 s/d 1232. Sedangkan definisi dari hipotik itu sendiri adalah hak kebendaan atas suatu benda tak bergerak untuk mengambil pergantian dari benda bagi pelunasan suatu hutang.

4. Reksadana

Berdasarkan Undang-Undang Pasar Modal No. 8 Tahun 1995, pasal 1 ayat (27) didefinisikan bahwa Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

5. Instrumen Derivatif

Terdiri dari instrumen yang diturunkan dari instrumen efek lain yang disebut underlying. Instrumen derivative antara lain :

• Bukti Right

Sesuai undang-undang Pasar Modal, didefinisikan sebagai hak memesan efek yang baru dikeluarkan emiten secara terlebih dahulu pada harga yang telah ditetapkan selama periode tertentu.

• Waran

Waran adalah efek yang diterbitkan oleh suatu perushaaan yang memberi hak kpd pemegang efek utk memesan saham dari perusahaan tersebut pada harga setelah 6 (enam) bulan atau lebih sejak efek dimaksud diterbitkan. Pada dasarnya waran hampir sama dengan Opsi, namun waran ini dikeluarkan oleh pihak issuer atau perusahaan yang menerbitkan efek.

Opsi

Adalah hak yang dimiliki oleh pihak untuk membeli atau menjual kepada pihak lain sejumlah efek pada harga dan dalam waktu tertentu.

• Kontrak Berjangka Indeks (Lq 45 Futures)

Kontrak Berjangka atau Futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual suatu underlying (dapat berupa indeks, saham, obligasi, dll) di masa mendatang. Kontrak indeks merupakan kontrak berjangka yang menggunakan underlying berupa indeks saham.

Tujuan dan Fungsi Pasar Modal

Beberapa tujuan didirikan pasar modal di Indonesia diantaranya adalah:

1. Untuk menghimpun dan mengerahkan dana dari masyarakat terutama dana-dana jangka panjang untuk membiayai pembangunan dan perkembangan ekonomi, dengan jalan mengikut sertakan masyarakat dalam kepemilikan perusahaan memelaui pembelian saham atau obligasi

2. Untuk memperluas dan mempercepat partispasi pembangunan masyarakat melalui kepemilikan saham, obligasi dan surat-surat berharga lainnya dalam rangka untuk pemerataan pendapatan.

Fungsi Pasar Modal

Pasar modal memiliki peran besar bagi perekonomian suatu Negara, karena pasar modal menjalankan dua fungsi sebagai berikut

1. Fungsi ekonomi

Pasar modal dikatakan memiliki fungsi ekonomi karena pasar modal menyediakan fasilitas yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan pihak yang memerlukan dana (issuer)

2. Fungsi keuangan

Pasar modal dikatakan memiliki fungsi keuangan karena pasar modal memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan atau laba (retur) bagi pemilik dana sesuai dengan karakteristik investasi yang dipilih.

Manfaat Pasar Modal

Apa Saja ya Manfaat Pasar Modal Sobat Pintar ?

Manfaat pasar modal dapat dirasakan oleh pemilik modal(investor), emiten, pemerintah dan lembaga penunjang.

a. Manfaat Pasar Modal bagi Insvestor

• Mendapatkan keuntungan deviden bagi pembeli saham dan bunga bagi pembeli obligasi sehingga akan meningkatkan pendapatan

• Keuntungan dari adanya peningkatan harga saham sehingga akan mendapatkan capital gain.

• Nilai investasi berkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi, hal ini tercermin dari meningkatnya harga saham.

• Memiliki perusahaan sehingga mempunyai hak suara yang dapat menentukan majunya perusahaan. Yaitu mempunyai hak suara dalam RUPS bagi pemilik saham, mempunyai RUPO bila pemegang obligasi.

• Dapat menjual belikan saham sehingga dapat meningkatkan keuntungan atau mengurangi resiko.

• Dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen untuk mengurangi resiko

b. Manfaat Pasar Modal bagi Pemerintah

• Mendorong laju pembangunan ekonomi

• Mendorong meningkanya investasi yang dilakukan oleh masyarakat

• Meringankan beban anggaran pemerintah • Menciptakan perluasan kesempatan kerja.

• Memperkecil Debt Service Ratio (DSR)

c. Manfaat bagi masyarakat

• Dana modal akan berkembang mengikuti perkembangan ekonomi

• Pemodal, wirausaha akan menarik manfaat dari pengelolaan dana yang menguntungkan

• Dengan membagi resiko , maka akan mendapat keuntungan yang cukup

d. Manfaat bagi Pemilik Saham

• Tidak ada pengusutan fiskal terhadap asal-usul uang pembelian saham

• Pembelian saham tidak dapat dipergunakan sebagai dasar pengenaan pajak

• Pajak atas bunga, deviden, royalty diberikan keringanan

• Tidak ada penagihan atas pajak perseroan dari hasil penerimaan bunga, hadiah.

e. Manfaat bagi pemilik sertifikat dana

• Harga pembelian dijamin minimal sebesar harga nominal

• Dana dijamin tidak terkena akibat hukum yang mungkin diderita oleh perusahaan.

f. Manfaat Pasar Modal bagi Emiten

• Ketergantungan emiten terhadap bank menjadi berkurang

• Resiko finansial yang ringan karena kepada pemilik saham diberikan deviden yang besarnya tergantung pada keuntungan perusahaan

• Tidak dikaitkan dengan kekayaan sebagai jaminan

• Jumlah dana yang terkumpul bisa berjumlah besar

• Perusahaan dapat lebih bebas dalam pengelolaan dana

• Meningkatkan kesejahteraan karyawan.

• Dana dapat diterima pada saat pasar perdana selesai

• Solvabilitas perusahaan tinggi dapat mempertinggi citra perusahaan

• Profesionalisme dalam manajemen meningkat

Keuntungan dan Risiko di Pasar Modal

Keuntungan dan Risiko di Pasar Modal

Beberapa keuntungan yang menjanjikan dari transaksi di pasar modal :

1. Capital Gain, yaitu selisih nilai jual yang lebih tinggi dari nilai beli saham

2. Dividen, yaitu keuntungan perusahaan yang akan dibagikan kepada pemegang saham

3. Nilai saham yang terus meningkat

4. Saham dapat dijadikan agunan/jaminan dalam mengajukan kredit ke bank

Beberapa risiko kerugian dari transaksi di pasar modal :

1. Capital Loss, yaitu kerugian dari hasil jual beli saham dimana nilai jual lebih rendah dari nilai beli saham

2. Opportunity Loss, yaitu kerugian berupa selisih suku bunga deposito dikurangi total hasil yang diperoleh dari investasi saham

3. Kerugian karena perusahaan dilikuidasi karena nilai likuidasinya lebih rendah dari harga beli saham

Pelaku di Pasar Modal

Pelaku di Pasar Modal

a) Emiten, adalah pihak (perusahaan) yang bermaksud melakukan emisi/penerbitan efek untuk diperjual belikan di pasar modal.

b) Investor, adalah pemodal yang akan membeli saham yang dijual oleh perusahaan yang sudah go-publik.

c) Lembaga-lembaga Penunjang

1. Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM), adalah lembaga yang dibentuk oleh pemerintah untuk mengawasi pasar modal di Indonesia.

2. Bursa Efek, adalah lembaga yang menyelenggarakan kegiatan perdagangan sekuritas

3. Penjamin emisi (underwriter), adalah perusahaan yang berperan sebagai penjamin agar sekuritas/saham yang diterbitkan emiten laku terjual.

4. Perantara Pedagang Efek (PPE) (pialang/broker), adalah perusahaan yang bertindak sebagai perantara atau agen bagi pemodal dan memperoleh imbalan dalam bentuk komisi/fee.

5. Pedagang efek (Dealer), adalah perusahaan pialan yang bertindak sebagai pedagang perantara efek/agen, baik untuk pemodal dan juga untuk dirinya sendiri

6. Wali Amanat (Trustee), adalah perusahaan yang bertugas melakukan penilaian terhadap keamanan obligasi yang dibeli oleh para pemodal

7. Perusahaan surat berharga (securities company), adalah perusahaan yang didirikan dengan maksud untuk melakukan bisnis pada perdagangan sekuritas

8. Penanggung, adalah pihak yang menanggung pembayaran kembali jumlah pokok dan bunga emisi obligasi atau sekuritas kredit dalam hal emiten cidera janji

9. Akuntan public, adalah akuntan yang berperan dalam memeriksa laporan keuangan dan memberikan pendapat terhadap laporan keuangan perusahaan yang go-public.

10. Notaris, adalah pihak yang diperlukan untuk membuat berita acara dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dan menyusun pernyataan keputusan-keputusan dalam RUPS

11. Konsultan hukum, adalah konsultan yang jasanya diperlukan agar jangan sampai perusahaan yang menerbitkan sekuritas di pasar modal terlibat dalam persengketaan hukum dengan pihak lain

12. Lembaga clearing, adalah lembaga yang bertugas menyimpan sekuritas-sekuritas yang diperdagangkan dan mengatur arus sekuritas tersebut

Latihan

Undang-undang yang mengatur tentang hal-hal yang menyangkut pasar modal di Indonesia adalah …

A. UU No. 8 tahun 1995

B. UU No. 9 tahun 1995

C. UU No. 8 tahun 1996

D. UU No. 9 tahun 1996

E. UU No. 8 tahun 1998

Latihan

Dibawah ini adalah pihak yang menggerakan pasar:

1. Bank

2. Yayasan

3. Perusahaan Asuransi

4. Lembaga pemerintah

Yang termasuk pelaku pasar uang adalah....

A. 1 dan 3

B. 1, 2, dan 3

C. 2 dan 4

D. 4 saja

E. Semua

Pasar Perdana / Primary Market

Macam-Macam Pasar Modal Yang Pertama Sobat Pintar

Pasar Perdana / Primary Market

Adalah pasar di mana emiten (perusahaan yang menerbitkan saham) pertama kali melakukan penjualan saham, sebelum saham itu dicatatkan/dijual di bursa.

Pembelian di Pasar Perdana

Kegiatan di pasar perdana ini diawali dengan proses perusahaan mengeluarkan prospektus untuk dipelajari oleh masyarakat yang mempunyai maksud untuk membeli. Prospektus adalah gambaran umum tentang perusahaan dalam bentuk tertulis dan keterangan-keterangan secara lengkap dan jujur tentang keadaan perusahaan dan prospeknya. Pasar perdana dikuasai oleh lembaga perbankan penanam modal, broker dan dealer yang menjadi penjamin emisi dalam pengeluaran surat-surat berharga. Perantara ini yang mengatur penjualan efek baik kepada lembaga maupun kepada perseorangan.

Modal hasil penjualan pasar perdana dapat langsung digunakan untuk menambah modal dan digunakan dalam kegiatan produksi.

Pasar Sekunder / Secondary Market (Bursa)

Macam-Macam Pasar Modal Yang Kedua Sobat Pintar

Pasar Sekunder / Secondary Market (Bursa) Adalah pasar di mana investor bisa menjual dan membeli saham setelah saham/efek tersebut dicatat di bursa.

Jual-Beli Pasar Sekunder

sekunder inilah yang disebut bursa efek, pada pasar sekunder saham atau obligasi yang berada di tangan penjamin emisi (underwriter) dijual kepada masyarakat melalui pialang. Berbeda dengan pasar perdana, harga efek di pasar sekunder selain ditentukan oleh kondisi perusahaan emiten juga ditentukan oleh kekuatan permintaan dan penawaran efek di bursa. Untuk lebih kalian memahmi investasi di pasar modal, pembelian dan penjualan efek di pasar sekunder dilakukan dengan prosedur sebagai berikut;

1. Investor menghubungi pedagang atau perantara perdagangan efek.

2. Jika ingin membeli atau mejual efek . Investor memberikan surat kuasa kepada perantara pedagang effek untuk membeli atau menjual efek. Untuk penjualan efek, insvestor menyerahkan efek yang akan dijual.

3. Apabila pedagang perantara efek melaksanakan amanatnya dengan baik , maka insvestor membayar harga efek dan biaya komisi.

Pasar Sekunder Dalam dan Luar Bursa

Pasar Sekunder Dalam dan Luar Bursa

a. Di Dalam Bursa

• Perdagangan di bursa efek dilakukan dengan sistim kol dan sistem terus menerus. Sebelum perdagangan dimulai para anggota bursa terlebih dahulu mengisi dan menyampaikan daftar pesanan tentang jumlah, jenis serta batasan-batasan amanat yang diterimanya, rencana pembelian atau penjualan kepada petugas bursa.

• Apabila perdagangan telah dimulai, maka anggota bursa dapat melakukan tawar menawar efek masing-masing perusahaan sampai terbentuk kurs dan jumlah lembar efek yang diinginkan.

• Bagi efek yang terjual, oleh perantara jual maka dibuatkan nota transaksi masing-masing efek.

• Nota transaksi diisi kemudian ditandatangani oleh masing-masing perantara jual atau beli dengan disertai penyerahan/pembayaran efek.

• Sebelum diproses lebih lanjut oleh perantara jual atau beli terlebih dahulu harus dilegalisir oleh pejabat bursa.

• Perantara jual akan menyelesaikan kepada investor yang memberikan amanat jual. Sedangkan perantara beli akan menyelesaikan dengan perusahaan yang menerbitkan efek, perantara jual dan investor yang memberikan amanat beli.

b. Di Luar Bursa

Sampai saat ini di Indonesia baru obligasi yang diperdagangkan di luar bursa, baik secara langsung maupun tidak langsung (melalui perantara perdagangan efek). Beberapa cara perdagangan diluar bursa adalah sebagai berikut:

1). Secara langsung

• Investor menghubungi penjual obligasi

• Harga obligasi didasarkan pada harga obligasi yang terakhir di bursa. Obligasi tersebut diperdagangkan lengkap dengan kupon bunga dan memperhitungkan bunga berjalan.

• Membuat kuitansi jual beli obligasi tersebut dengan mencantumkan jumlah, seri dan nomor obligasi yang diperdagangkan.

2). Melalui Perantara Perdagangan Efek

• Investor yang akan menjual atau membeli sertifikat menghubungi agen/ sub-sub agen dari PT Danareksa

• Membawa tanda pengenal (KTP dan sejenisnya) dan jika akan menjual harus membawa sertifikatnya

• Menerima atau membayar sertifikat yang dibeli atau dijual dengan menandatangani nota jual beli. Jika membeli atau menerima sertifikat dan asli nota beli, sedangkan untuk menjual hanya menerima asli nota jual.

Pembina Pasar Modal

Sobat Pintar Siapa Pembina Pasar Modal ?

Untuk kelancaran pelaksanaan di pasar modal, pemerintah membentuk badan pembina pasar modal yang terdiri dari :

• Menteri keuangan selaku pembina merangkap anggota.

• Menteri Negara Penertiban Aparatur Negara/ Wakil Ketua BAPENAS, selaku wakil ketua merangkap anggota

• Menteri Perdagangan selaku anggota

• Sekretaris Kabinet, selaku anggota

• Gubernur Bank Indonesia selaku anggota

• Ketua Badan Koordinasi Penanaman Modal sebagai anggota.

Tugas Badan Pembina Pasar Modal adalah;

• Memberi pertimbangan kebijaksanaan kepada Menteri Keuangan dalam melaksanakan wewenang di Pasar Modal.

• Memberikan pertimbangan kebijaksanaan kepada Menteri Keuangan dalam melaksanakan wewenangnya terhadap Badan Usaha Negara

• Untuk melakukan pengendalian dan melaksanakan Pasar Modal sesuai dengan kebijaksanaan yang telah digariskan oleh pemerintah dibentuk Badan Pelaksana Pasar Modal yang bertugas:

• Mengadakan penilaian terhadap perusahaan-perusahaan yang akan menjual saham-sahamnya melalui pasar modal degan syarat-syarat yang telah ditetapkan.

• Menyelenggarakan Bursa Pasar Modal yang efektif dan efisien.

• Terus menerus mengikuti perkembangan perusahaan-perusahaan yang menjual sahamnya di Pasar Modal

Konsep Jual Beli di Pasar Modal

Konsep Jual Beli di Pasar Modal

Agar lebih memahami konsep jual beli di pasar modal akan uraikan beberapa perhitungan sederhana dengan tidak memperhitungkan komisi dan yang lainnya;

Contoh1;

PT Ammar mengeluarkan obligasi dengan harga nominal Rp 10.000,00 dan bunganya 15% pertahun. Apabila investor menghendaki pendapatan sebesar 20% pertahun. Dengan harga berapa obligasi tersebut dibeli?

Jawab:

Harga = bunga obligasi

Rate of return yang diharapkan

Harga = 15% x Rp 10.000,00 / 20% = 1.500 / 0,2 =

= Rp 7.500,00

Contoh 2

Apabila tingkat bunga dipasaran turun menjadi 12,5% pertahun. Maka dengan harga berapa investor menjualnya?

Jawab:

Harga = bunga obligasi / tingkat bunga yang sedang berlangsung

= 15% x Rp 10.000,00 / 12,5 % = 1.500,00 / 0,125

= Rp 12.000,00.

Contoh 3

PT Qodrat mengeluarkan saham dengan harga nominal Rp 10.000,00 dengan deviden 20% per tahun . harga saham tersebut di pasaran sekarang adalah Rp 8.000,00 berapa prosentase pendapatan yang diharapkan investor apabila membeli saham PT Qodrat

Jawab

Rate of Return yang diharapkan

RoR = deviden / harga pasar x 100%

= 20% x Rp 10.000,00 / Rp 8.000,00

= 25%

Contoh 4;

Berdasarkan contoh 3 apabila tingkat bunga rata-rata turun menjadi 16% pertahun. Dengan harga berapa saham PT Qodrat dijual kembali?

Jawab:

Harga = deviden saham / tingkat bunga yang sedang berlaku x 100%

= 20% x 10.000,00 / 16% x 1005

= Rp 2.000 / 0,16

= Rp 12.500,00

Latihan

Pasar di mana emiten pertama kali melakukan penjualan saham, sebelum saham itu dicatatkan/dijual di bursa disebut...

A. Pasar Perdana

B. Pasar Sekunder

C. Pasar Uang

D. Pasar Perusahaan

E. Pasar Saham

Latihan

Pasar di mana investor bisa menjual dan membeli saham setelah saham/efek tersebut dicatat di bursa disebut...

A. Pasar Perdana

B. Pasar Sekunder

C. Pasar Uang

D. Pasar Perusahaan

E. Pasar Saham

Proses Emisi Saham

Proses Emisi Saham

Untuk melakukan emisi saham, emiten harus memenuhi persyaratan sebagai berikut

1. Tempat domisili berkedudukan di Indonesia

2. Mempunyai modal yang telah disetor penuh sekurang-kurangnya Rp 3.000.000.000 (tiga milyar rupiah)

3. Dalam jangka waktu 2 tahun buku terakhir secara berturut-turut memperoleh laba

4. Laporan keuangan telah diperiksa oleh akuntan publik/akuntan negara untuk 2 tahun terakhir secara berturut-turut dengan pernyataan wajar tanpa syarat

5. Apabila penawaran melalui bursa paralel modal yang disetor sekurang-kurangnya Rp 100.000.000 (seratus juta rupiah) dan tidak ada persyaratan laba.

Langkah-langkah dalam Emisi Saham

Yuk Pelajari Langkah-langkah dalam Emisi Saham

1. Menghubungi Penjamin Saham (Underwriter).

Tugas penjamin emisis adalah menjamin saham yang diemisikan sesuai dengan syarat yang tercantum dalam perjanjian penjaminan serta memberikan jasa lainguna membantu emiten dalam memasyarakatkan efeknya melalui pasar modal. Penjamin emisi dapat melakukan penilaian terhadap keadaan dan kemampuan calon emiten.

2. Menghubungi lembaga penunjang lainnya seperti

(1) akuntan publik

(2) notaris

(3) konsultan hukum

3. Menyampaikan letter of intent yaitu surat pernyataan kehendak untuk melaksanakan emisi

4. Menyampaikan pernyataan pendaftaran beserta lampirannya berupa

(1) rancangan prospektus

(2) anggaran dasar dan perubahan

(3) laporan keuangan.

5. Bapepam memproses permohonan dan izin diberikan paling lambat 90 hari sejak dokumen diserahkan

6. Setelah surat izin keluar dari Bapepam dan emisi saham, tahap selanjutnya adalah menyelenggarakan pasar perdana. Kegiatan di pasar perdana adalah :

(1). Menyampaikan prospektus oleh penjamin emisi dan agen penjual kepada pemodal

(2). Penerima pesanan pembeli

(3). Penjatahan

(4). Penyerahan sertifikat saham

(5). Listing adalah kegiatan emisi yang akan diperdagangkan di Bursa Efek dan telah memperoleh izin menteri keuangan wajib dicatat di Bursa Efek.

Tata Cara dan Sistem Perdagangan Efek di Bursa Reguler

Tata Cara Perdagangan Efek

Perdagangan efek di bursa reguler dan bursa paralel diselenggarakan oleh olwh Bapepam dan Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek-Efek ( PPUE).

Waktu pelaksanaan bursa di pasar reguler dilaksanakan dalam dua sesi yaitu:

• Sesion pertama pukul 10.00 – 12.00 WIB

• Sesion kedua pukul 13.00 – 14.00 WIB

• Hari Jum’at tidak ada sesion ke dua. Sedangkan pelaksanaan bursa di pasar paralel dilakukan hanya satu sesion yaitu pukul 09.00 – 10.00 WIB.

Sistem Perdagangan Efek di Bursa Reguler

Sistem perdagangan di bursa reguler dilakukan dalam dua sistem, yaitu sistem kol dan sistem terus menerus. Sistem kol adalah sistem perdagangan yang lakukan oleh petugas bursa yang disebut pemimpin kol. Efek yang diperdagangkan dalam sistem kol adalah efek untuk pertama kali dicatat di bursa dan dilakukan dua hari berturut-turut, setelah itu efek diperdagangkan dengan sistem terus-menerus. Pada sistem kol ada dua macam yaitu sistem kol terbuka dan sistem kol tertutup.

• Pada sistem kol terbuka, pemimpin kol menyebutkan nama dan catatan kurs terakhir suatu efek satu persatu secara berurutan sebagaimana tercantum dalam daftar kurs resmi (DKR), kemudian anggota bursa melakukan penawaran jual-beli. Tawar menawar dilakukan oleh anggota bursa sampai terjadi kesepakatan harga. Penawaran anggota bursa dilakukan dengan angkat tangan atau berteriak, apabila telah terjadi kesepakatan harga, maka pemimpin kol akan beralih ke efek lain.

• Pada sistem kol tertutup, penawaran tidak dilakukan secara terbuka, tetapi dilakukan dengan menggunakan amplop tertutup.

Sistem Perdagangan Efek di Bursa Paralel

Sistem Perdagangan Efek di Bursa Paralel

Sistem perdagangan di bursa paralel dilakukan dengan sistem terus menerus. Sistem terus menerus adalah perdagangan efek dilakukan oleh para anggota bursa secara langsung tanpa melalui pemimpin kol, tetapi ada pejabat bursa yang bertanggung jawab. Pada sistim ini setiap anggota bursa serentak meninggalkan tempat duduk setelah bursa dibuka oleh pejabat bursa untuk menuliskan tawarannya di papan tulis masing-masing efek yang tersedia. Tawar menawar antara anggota bursa akan berlangsung terus menerus sampai terjadi kesepakan harga. Masing-masing membentuk pasar mempunyai papan tulis untuk tawar menawar dengan para pialang dan membentuk harga saham.

Sistem ini terbagi menjadi lima periode (tahap), tiap periode selama 15 menit dan pelaksanaan dilakukan dengan ketentuan sebagai berikut :

1. Pra Periode Perdagangan adalah masa penyesuaian harga penawaran dan pembelian bagi para pembentuk pasar ( 08.45 – 09.00) WIB.

2. Periode Satu adalah pelaksanaan berdasarkan daftar harga pedoman yang tercatat di lantai informasi dan dilakukan oleh para wakil pembentuk pasar beserta perantara perdagangan efek dan pedagang efek (09.00 – 09.15)WIB

3. Periode Dua diawali dengan mencatatkan lagi harga penawaran dan harga pembelian baru (bila ada) pada papan daftar harga dilantai informasi (09.15 – 09.30) WIB

4. Periode Tiga pada periode ini prosedur perdagangan sama dengan periode dua (09.30 – 09.45) WIB

5. Peride Empat prosedur perdagangan sama denga periode dua dan tida serta diakhiri oleh penutupan pelaksanaannya (09.45 – 10.00) WIB

6. Setiap kali menetapkan harga penawaran dan harga pembelian pembentukan pasar wajib menyerahkan slip harga kepada petugas lantai informasi yang dibubuhi paraf dan cap dari pembentukan harga pasar.

Cara perdagangan efek tersebut dilakukan apabila transaksi belum padat seperti sekarang, dimana emiten terus bertambah sistem ini tidak lagi mencukupi. Oleh karena itu untuk mengimbangi transaksi yang terjadi, maka Bursa Efek Jakarta mulai diotomatisasi yang dikenal dengan Jakarta Automated Trading System (JATS)

Kegiatan Perdagangan di Bursa Efek Jakarta

Kegiatan Perdagangan di Bursa Efek Jakarta

Kegiatan perdagangan di Bursa Efek Jakarta dilakukan setiap hari bursa yaitu hari Senin sampai Jum’at

Hari Senin sampai Kamis

– Sesi I = 09.30 – 12.00 WIB

– Sesi II = 13.30 – 16.00 WIB

Hari Jum’at

– Sesi I = 09.00 – 11.30 WIB

– Sesi II = 14.00 – 16.00 WIB

Pembelian di lantai bursa tidak dapat dilakukan oleh investor langsung, akan tetapi harus melalui perusahaan pialang atau broker (anggota bursa). Perusahaan pialang ini akan bertindak melakukan jual beli di lantai bursa melalui orang yang ditunjuk sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek (WPPE).

Untuk jasa pembelian dan penjualan efek ini investor harus membayar komisi (commission fee) sebesar yang ditetapkan oleh BEJ setinggi-tingginya 1% dari nilai transaksi.

Harga di pasar reguler dibentuk melalui tawar menawar berdasarkan kekuatan pasar, sedangkan di pasar negosiasi diperoleh dengan cara negosiasi antara penjual dengan pembeli.

Latihan

Berikut yang tidak masuk dalam syarat sebagai emiten adalah...

A. Mempunyai modal yang telah disetor penuh minimal tiga milyar rupiah

B. Dalam jangka dua tahun buku terakhir berturut-turut memperoleh laba

C. Tempat domisili berkedudukan di luar Indonesia

D. Laporan keuangan telah diperiksa oleh akuntan publik atau negara untuk dua tahun

E. Apabila penawaran melalui bursa paralel modal yang disetor minimal seratus juta rupiah dan tidak ada persyaratan laba

Latihan

Waktu paling lambat yang dibutuhkan Bapepam dalam memproses permohonan dan izin adalah...

A. 20 hari

B. 30 hari

C. 50 hari

D. 75 hari

E. 90 hari

redesain-navbar Portlet